Реферат оценка стоимости бизнеса

Стела

Рентабельность совокупного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли от основной деятельности или прибыли от реализации, или суммы чистого денежного притока к среднегодовой стоимости всех активов или пассивов предприятия. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов. Щербаков, Н. Невысокая цена хлебного изделия при неоспоримых отличных вкусовых качествах, безусловно, будет пользоваться спросом у людей с различным достатком. При этом применяется оценочный принцип ожидания и учитываются продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Для правильной оценки необходимо проследить формирование денежных потоков и направления их движения, а также права и роль каждого из этих подразделений.

Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации. На основе ретроспективного анализа определяется тенденция изменения выручки от реализации продукции. Анализ валовой выручки от реализации продукции представлен в таблице 9. Таблица 9 - Анализ валовой выручки от реализации продукции Основные показатели Ед.

Оценка стоимости предприятия

Увеличению поспособствовало покупка дополнительного оборудования, а так же открытие новой точки продажи в поселке Новопавловка. Рост цен в году произошел в результате повышения цен на муку, на что повлияла засуха и неурожай пшеницы.

Поквартально объем производства за — год представлен в таблице Таблица 10 — поквартальный объём производства. Наиболее вероятный вариант развития предприятия спрогнозирован на основе метода аналитического выравнивания, то есть на более или менее постоянных реферат оценка стоимости бизнеса прироста. Метод аналитического выравнивания рассчитывается по доклад русском полководце суворове 123.

Расчет представлен в таблице Таблица 11 — поквартальный объём производства. Так же предприятие может в ежегодно увеличивать объемы выпускаемой продукции за счет повышения качества продукции, вытеснения конкурентов с рынка.

Помимо этого, увеличению объемов производства будет способствовать полная загруженность производственных мощностей мини-пекарня, чему посодействует, разрешение проблемы с поставкой сырья. На рост отпускных цен влияет увеличение себестоимости, причины такого увеличения рассмотрены на этапе прогноза затрат. Анализ и прогноз расходов предприятия. Анализ расходов осуществляется по каждой категории издержек. Структура затрат при этом не изменятся. Но резкое увеличение переменных затрат мы видим реферат оценка стоимости бизнеса году.

Проанализировав элементы затрат, мы можем сделать вывод, что увеличение переменных затрат произошло в результате повышения цены на сырье муку. Как уже отмечалось выше, главная причина роста цен на сырье — сложившиеся неблагоприятные климатические условия, недостаточного количества осадков, что привело к неурожаю пшеницы в данном регионе.

  • Для оцениваемого предприятия прогнозный период определяется в три года, то есть , , год.
  • Проблематика оценки стоимости компании является предметом научных исследований многих зарубежных и отечественных авторов, среди которых необходимо отметить работы: Дамодарана А.
  • Затратный, рыночный и доходный подходы.
  • В рамках доходного подхода реализуются методы, позволяющие пересчитывать капитализировать будущие доходы в настоящую текущую, на дату оценки стоимость объекта, которые представлены на рисунке 2.

Поэтому предприятие было вынужденно закупать сырь с других регионов по более высокой цене. Как уже отмечалось, с каждым годом ухудшаются климатические условия, что реферат оценка стоимости бизнеса сказывается на урожае пшеницы, а это приводит к росту цен на муку.

Что же касается других элементов затрат: в оптимистическом прогнозе предполагается наименьшее увеличение тарифов на энергию, топливо и прочие затраты. Помимо сырья, на увеличение расходов влияет увеличение тарифов на энергию, а также рост прочих затрат. Что же касается тарифов на топливо, то Госдумой принят закон об индексации акцизов в годах.

Реферат оценка стоимости бизнеса 6982

По нефтепродуктам для сдерживания роста цен на топливо и соответственно инфляции ставки акцизов решено не повышать.

Ставки акцизов на подакцизные товары вводятся на три года, поскольку и бюджет принимается на такой срок.

Животные и развлечения рефератРеферат магия и религия в первобытной культуре
Как человек научился считать время докладРеферат завоевание карла великого
Правовая система кубы рефератДипломная работа маркетинг темы

Следовательно, рост цен на топливо не ожидается. В пессимистическом прогнозе переменные затраты постепенно снижаются, но это не связано со снижением цен, а происходит в результате, уже спрогнозируемого выше в пессимистическом сценарии, снижения объема производства.

Анализ и прогноз инвестиций. Инвестиционный анализ включает три компонента: - Собственный оборотный капитал предприятия; - Капиталовложения с целью замены основных активов предприятия по мере износа, а так же реферат оценка стоимости бизнеса и строительство новых активов для расширения производственной мощности в будущем; - Изменение остатка долгосрочной задолженности. Прогнозирование собственного оборотного капитала необходимо осуществлять на основании анализа потребностей в нем за анализируемый период.

Укрупненный подход подразумевает расчет изменения собственного оборотного капитала через изменение выручки и доли собственного оборотного капитала в ней, на основании сложившегося соотношения этих величин в анализируемом периоде. Результаты прогноза представлены в таблице Делая прогноз капитальных вложений, мы исходим из того, что предприятие предусматривает для увеличения объемов производства закупить новое оборудование, а именно тесторазделитель, печь, машина формовочная. Для этих целей планируется получение кредита в размере тыс.

При определении премии за риск учитываются следующие факторы: - фактор ключевой фигуры в руководстве, качество руководства. Не высокий уровень риска обуславливается тем, что директор Зосимов И.

Не высокий процент риска, объясняется тем, что у предприятия достаточно устойчивое финансовое положение, оно не испытывает дополнительной потребности в финансовых ресурсах, кроме этого, у предприятия существует возможность использования заёмных источников финансирования. Данный вывод основывается реферат оценка стоимости бизнеса приведенном выше анализе финансового состояния предприятия.

Расчет реферат оценка стоимости бизнеса стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период приведем в таблице Таким образом, стоимость бизнес линии в послепрогнозный период составила руб. Основным инструментом определения рыночной стоимости собственного капитала предприятия сравнительным подходом являются ценовые мультипликаторы.

Данный мультипликатор является одним из самых распространенных. Его можно рассчитать практически для всех компаний, кроме тех, которые находятся в стадии разработки продукта. Выручка — это как раз тот финансовый показатель, по которому легче всего найти информацию. Эти показатели в основном используются для сравнения компании с различными уровнями задолженности и, соответственно, различными процентными выплатами. Уровень доверия к мультипликаторам объясняется следующим образом.

Изменчивость выручки гораздо ниже, чем прибыли, и она меньше подвержена влиянию случайных факторов. Доходный подход требует использования коэффициентов капитализации, которые также рассчитываются по данным рынка. Для оценки бизнеса наиболее приемлем доходный подход, но в некоторых случаях затратный или сравнительный подходы являются наиболее точными и эффективными.

Часто результаты каждого из подходов необходимы для проверки величины стоимости, полученной с помощью других подходов. Как правило, один из подходов считается базовым, два других необходимы для корректировки получаемых результатов. Итоговая величина стоимости объекта оценки должна быть выражена в рублях в виде единой величины, если в договоре об оценке не реферат оценка стоимости бизнеса иное. На заключительном этапе выполняется составление и передача заказчику отчета об оценке.

Оценку бизнеса осуществляют с применением трех вышеописанных подходов, каждый из требования к оформлению доклада позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта. На практике подходы могут давать совершенно различные показатели стоимости. В чем причины?

Во-первых, рынки являются несовершенными, предложение и спрос не находятся в равновесии; во-вторых, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны и др.

Рассмотрим методы оценки, применяемые при различных подходах. Доходный подход. Основных методов доходного подхода два:. Метод дисконтирования денежных потоков. Стоимость бизнеса получают на основе прогнозирования потоков дохода от их дисконтирования в соответствии с требуемой инвестором ставкой дохода. Если доходы предприятия существенно изменяются год от года, то для целей оценки бизнеса выбирается метод дисконтирования денежных потоков, для чего проводится прогнозирование денежных потоков в разные временные периоды.

Затратный подход. Основан на определении рыночной стоимости активов и текущей стоимости обязательств. Методов затратного подхода тоже два. Метод стоимости чистых активов. Стоимость бизнеса равна рыночной стоимости всех активов предприятия за вычетом обязательств. Метод ликвидационной стоимости. Стоимость бизнеса равна суммарной стоимости всех активов предприятия за вычетом обязательств с учетом затрат на его ликвидацию. Затратный подход применим для оценки предприятий, обладающих значительными материальными активами, и новых предприятий.

Сравнительный подход. Для сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты, проводится соответствующая корректировка данных. В основу приведения поправок положен принцип вклада. Сравнительный подход реализуется посредством трех методов:. Метод рынка капитала. Стоимость бизнеса определяется на основе анализа рыночных цен акций аналогичных предприятий. Метод сделок. Стоимость бизнеса определяется с учетом цен приобретения контрольных пакетов акций предприятий-аналогов.

Метод отраслевых коэффициентов. Ориентировочная стоимость бизнеса рассчитывается на основе отраслевой статистики. Таким образом, процесс оценки стоимости бизнеса можно провести в следующей последовательности: заключить договор об оценке с заказчиком; установить количественные и качественные характеристики объекта оценки; провести анализ рынка, на котором представлен объект оценки; выбрать метод методы оценки в рамках каждого из подходов к оценке и осуществить необходимые расчеты; обобщить результаты, полученные в реферат оценка стоимости бизнеса каждого из подходов к оценке, и определить итоговую величину стоимости объекта оценки; составить и передать заказчику отчет об оценке.

Оценку осуществить по трем подходам: затратному, доходному и сравнительном.

[TRANSLIT]

Доходный подход считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т. С этой точки зрения все предприятия, к каким бы отраслям экономики они ни принадлежали, производят всего один вид товарной продукции — деньги. Доходный подход-совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Оценка стоимости бизнеса: Асват Дамодаран

Целесообразность применения доходного подхода определяется тем, что суммирование рыночных стоимостей активов предприятия не позволяет отразить реальную стоимость предприятия, так как не учитывает взаимодействие этих активов и экономическое окружение бизнеса.

При оценке методом капитализации дохода определяется уровень дохода за первый прогнозный год и предполагается, реферат оценка стоимости бизнеса доход будет таким же и реферат оценка стоимости бизнеса последующие прогнозные годы в случае применения метода дисконтирования денежных потоков определяется уровень доходов за каждый год прогнозного периода. Метод используется при оценке предприятий, успевших накопить активы, приносящих стабильный доход.

Если предполагается, что будущие доходы будут изменяться по годам прогнозного периода, когда предприятия реализуют реферат оценка стоимости бизнеса на денежные потоки инвестиционный проект или являются молодыми, применяется метод дисконтирования денежных потоков. Определение стоимости бизнеса этим методом основано на раздельном дисконтировании разновременных изменяющихся денежных потоков.

Предполагается, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса, а собственник не продаст свой бизнес по цене, которая ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов.

Денежные потоки - серия ожидаемых периодических поступлений денежных средств от деятельности предприятия, а не единовременное поступление всей суммы. Рыночная оценка бизнеса во многом зависит от его перспектив. Именно перспективы позволяют учесть метод дисконтирования денежных потоков. Данный метод оценки считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов и может быть использован для оценки любого действующего предприятия.

Существуют ситуации, когда он объективно дает наиболее точный результат оценки рыночной стоимости предприятия. Результаты доходного подхода позволяют руководителям предприятий выявлять проблемы, тормозящие развитие бизнеса; принимать решения, направленные на рост дохода.

При оценке прогнозируемых разновременных денежных потоков предприятия учитывается стоимость денег во времени. Таким образом, в данной главе рассмотрены основные положения доходного подхода, где представлены его преимущества и недостатки.

Рассмотрены обоснования применения метода капитализации и дисконтирования денежных потоков. Доходный подход реализуется двумя методами капитализацией дохода и дисконтированием денежного потокакоторые имеют ряд преимуществ и недостатков. Если предполагается, что будущие доходы будут изменяться по годам прогнозного периода, то для оценки применяется метод дисконтирования денежных потоков. Метод капитализации дохода -оценка имущества на основе капитализации дохода за первый прогнозный год при предположении, что величина дохода будет такой же и в последующие прогнозные годы.

Тема: Оценка стоимости предприятия на примере ООО 'Хлеб'

Капитализация дохода - процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта. Этап 1. Обоснование стабильности относительной стабильности получения доходов проводится на основе анализа нормализованной и финансовой отчетности. Этап 2.

Реферат оценка стоимости бизнеса 8787821

Выбор вида дохода, который будет капитализирован. В реферат оценка стоимости бизнеса капитализируемого дохода в оценке бизнеса могут вступать выручка или показатели, так или иначе учитывающие амортизационные отчисления: чистая прибыль после уплаты налогов, прибыль до уплаты налогов, величина денежного потока.

Капитализация прибыли в наибольшей степени подходит для ситуаций, в которых ожидается, что предприятие в течение длительного срока будет получать примерно одинаковые величины прибыли. Этап 3. Определение величины капитализируемого дохода. Рекомендуем скачать работу и оценить ее, кликнув по соответствующей звездочке. Главная База знаний "Allbest" Экономика и экономическая теория Оценка стоимости предприятия - подобные работы. Оценка стоимости предприятия Термины "предприятие" и "бизнес", основные понятия и цели их оценки.

Признаки товара, присущие бизнесу, предприятие как объект гражданских прав. Подходы к оценке бизнеса: затратный, сравнительный и доходный; обоснованность и достоверность оценки. Основы оценки бизнеса. Современные модели и методы оценки стоимости бизнеса. Технология оценки объектов недвижимости.

Реферат оценка стоимости бизнеса 2668

Особенности оценки промышленной недвижимости. Порядок расчета стоимости чистых активов по бухгалтерской отчетности определен в Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденном приказом Министерства финансов РФ от 5.

То есть наблюдается сокращение длительности операционного цикла. Температура выпечки — от до С; продолжительность выпечки зависит от массы и формы заготовок и составляет мин. Таким образом, в данной главе рассмотрены основные положения доходного подхода, где представлены его преимущества и недостатки.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Активы, участвующие в расчете, - это денежное и не денежное имущество предприятия, в состав которого включаются по реферат оценка стоимости бизнеса стоимости следующие статьи: а внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете показываются в Расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

При расчете по методу чистых активов реферат оценка стоимости бизнеса учитываются перспективы развития компании, что в данном случае существенно искажает реальную стоимость компании. Второй метод — метод ликвидационной стоимости — применяется для предприятий, которые находятся в состоянии банкротства или если стоимость компании при ликвидации будет выше, чем при продолжении деятельности.

В оценке бизнеса метод капитализации дохода применяется довольно редко из-за значительных колебаний величин прибылей или денежных потоков по годам, характерных для большинства оцениваемых предприятий. Это является положительной тенденцией. Продолжительность финансового цикла, дн. При этом особое внимание отводится активам бизнеса.

Данное воздействие не может быть оценено в рамках стандартных инструментов, а пренебрежение им в современных условиях грозит существенной потерей эффективности [ 3 ]. Ведущий российский специалист в области оценки бизнеса В. Рутгазер высказал следующие соображения по вопросу оценки в условиях нестабильной внешней среды. В созданных кризисом условиях, полагает он, затруднено а чаще всего невозможно использование затратного подхода к оценке стоимости бизнеса: применяемые данные запрошедшие периоды не могут воспроизвести текущую ситуацию ценности активов и обязательств.

Эти данные характеризуются неизбежным запаздыванием, поэтому они не могут репрезентативно представить меняющуюся стоимость бизнеса. Весьма осторожно следует подходить к использованию рыночного сравнительного подхода. Применяемые в его рамках данные о компаниях-аналогах также характеризуются определенным запаздыванием, они не вполне актуальны для установления стоимости бизнеса оцениваемой компании.

Ограниченные возможности применения затратного и рыночного подходов к оценке стоимости бизнеса объясняются тем, что лежащие в основе их скрытые предпосылки далеко не во всех случаях реферат оценка стоимости бизнеса получение адекватных характеристик оцениваемого бизнеса. Сравнительный подход исходит предпосылки о сходности данных по другим компаниям с характеристиками оцениваемого бизнеса.

И здесь изменения этих данных, ускоренные в условиях кризиса, нередко исключают возможность их использования для получения показателей стоимости оцениваемого бизнеса. Оценщики в условиях кризиса чаще всего прибегают к использованию доходного подхода, точнее, кприменению модели дисконтированного денежного потока. В условиях растущей неопределенности будущего экономического развития, в том числе и применительно к оцениваемой компании, обосновании оценок стоимости бизнеса перемещается в плоскость обоснования предпосылок возможного появления тех или иных условий формирования чистого денежного реферат оценка стоимости бизнеса и рисков его генерирования ставки дисконтирования.

Эти предпосылки носят явный, а не скрытый характер. В связи с реферат оценка стоимости бизнеса появляется вариантность оценок стоимости бизнеса в зависимости от принятых оценщиком предпосылок. Отсюда и неизбежное представление результатов оценок стоимости бизнеса в виде диапазона предполагаемых значений.